중동부유럽

최근 유로존 내 디플레 우려 심화와 민간신용 위축 등 현재 시행 중인 통화완화 정책의 한계가 부각되면서 ECB가 전면적인 국채 매입에 나설 것이라는 기대가 높아지고 있다. 현재는 1월 22일 통화정책회의에서 5천억 유로의 국채 매입을 발표할 것이라는 전망이 우세하지만, 독일의 반대 등을 고려해 추가 양적완화가 3월로 연기될 것이라는 의견도 있다. ECB가 국채매입에 나설 경우 디플레이션 탈피, 수출 증가 등에 힘입은 경기진작 효과가 기대되며, 주식과 채권 등 자산가격도 추가로 상승할 가능성이 있다. 다만 유로 지역의 경기부진이 상당부분 구조적인 문제에 기인하며, 자산 매입 규모가 작다는 점 등을 고려할 때 국채 매입의 기대효과에 대해 눈높이를 낮춰야 한다는 지적도 염두에 두어야 할 것이다.