아프리카ㆍ중동
KIEP 동향세미나
[동향세미나] 남아공, 남아프리카항공 구제·개편 계획 발표 및 전망
남아프리카공화국 문수현 KIEP 세계지역연구센터 아프리카중동팀 연구원 2020/06/29
☐ 남아프리카항공(SAA: South African Airways)은 경영난 끝에 지난 12월 파산보호신청 후 4월 경 사실상 파산 절차에 돌입함
- 저가항공사, 타국 국적기와의 경쟁에서 밀려 경영상황이 악화됨에 따라 대규모 구조조정을 추진했으나 노조가 반발하여 파업을 벌이며 자금난이 심화된 가운데, 코로나19 확산으로 상업 항공편 운항이 중단되며 경영난이 심화됨
ㅇ SAA는 2011년 이후 이익을 내지 못했으며 정부의 구제 금융에 의지하여 유지되어 옴
- 지난 12월 파산보호신청을 한 후 회사 구제 제도1) 절차에 돌입하였으나 정부로부터 추가 구제금융을 거절당한 후 전 직원 해고 절차에 착수하며 사실상 파산에 들어섬
☐ 6월 16일 SAA 기업 구제 실무진은 구제 금융을 확대하고 SAA를 개편, 신규2)국영 항공사를 설립할 계획을 발표함
- 본 계획은 총 267억 랜드 (15억 달러) 규모로 103억 랜드 (6억 달러) 상당의 신규 자금이 필요하며, 시행 시 4,800여 명의 SAA 직원 중 1,000여 명의 고용이 유지될 예정임
- 계획 추진을 위해 SAA 채권자 75% 이상의 승인이 필요하며, 6월 25일 투표 예정임
ㅇ 한편 재무부는 6월 24일 코로나 19로 인한 경제적 타격을 반영하여 재편성된 예산을 발표할 예정임
☐ SAA 구제금융 확대에 대한 여론은 좋지 않으며 계획 시행 시 남아공의 재정건전성과 성장 전망에 악영향을 미칠 가능성이 있음
- 구제, 개편 후 항공사 운영 계획이 불분명하며, SAA 구제는 라마포사 대통령의 국유기업 개혁안과 방향을 달리 하는 정책으로 이에 대하여 많은 의문이 제기되고 있음3)
ㅇ SAA를 구제·개편하여 또다시 국영 항공사를 세우려는 것은 국유기업 개혁과는 거리가 있음
- 25일 투표에서 최대 의결권을 가진 SAA 채권단은 본 계획에 찬성할 것으로 보이나 주요 노조는 반대할 것으로 전망됨
ㅇ 재무부가 24일 발표할 예산 개편에서 해당 계획에 필요한 신규 자금을 책정할지는 미지수이며, 이에 따라 투표 결과가 좌우될 것으로 보임
- 코로나 19 확산의 여파로 정부가 유례없는 지출 삭감을 포함한 예산 개편을 예고한 가운데, SAA에 대한 구제금융 확대는 재정건전성을 악화시킬 것으로 보임
ㅇ 현 상황에서 재정적자는 국내총생산(2월 재무부 전망 GDP 기준)의 6.8%에 달할 것으로 보이며 정부 부채는 국내총생산의 80%에 이를 것으로 전망됨
- 고질적인 부실기업인 SAA에 대한 추가 구제금융은 투자자들의 남아공 시장 신뢰도를 낮추고 남아공 경제개혁 전망에 부정적인 영향을 미칠 수 있을 것으로 보임4)
ㅇ SAA는 2018-2019년 연간 손실액이 각 50억 랜드 (3억 5천만 달러)를 넘어섰고 작년 말 부채 규모는 48억 랜드에 달할 것으로 추정된 한편 기업 매각 시 예상되는 수익은 50억~60억 랜드에 그치는 부실 기업으로, 투자자들이 SAA와 에스콤 등 부실 국유기업에 대한 정부의 방침에 주목하고 있는 가운데 구제 금융 확대는 투자자들의 우려를 높일 수 있을 것으로 보임5)
ㅇ 반면 구제금융 확대 계획이 무산될 경우 국유기업 개혁이 탄력을 받을 것으로 전망되며, 이와 같은 전개는 남아공의 시장 신뢰도, 경제 전망에 긍정적인 영향이 될 것으로 보임6)
<참고자료 : 자료: Bloomberg, Financial Times, Oxford Analytica, Reuters 등>
*각주
1) 기업의 고용인, 주주, 노동조합이 기업 구제를 신청하면 기업 구제 실무자(business rescue practitioner)가 제 3자로서 임시 경영 통제권을 가지며, 기업 구제 기간 동안 기업과 기업 소유의 부동산에 대한 법적인 제재나 소송, 채권자 권익이 유예되고 여타 이해관계자의 영향력이 제재됨. 정부는 이 제도를 통해 SAA를 구조조정하거나, 이해관계자들과의 충분한 협상을 거쳐 체계적으로 청산하려 함.
2) 사실상 SAA를 구제, 개편하는 것임
3) Oxford Analytica (2020.06.19.) New SAA deal could taint Pretoria’s reform agenda
4) Oxford Analytica (2020.06.19.) New SAA deal could taint Pretoria’s reform agenda
5) Oxford Analytica (2020.01.06.) South Africa’s national airline faces key reform test
6) Oxford Analytica (2020.06.19.) New SAA deal could taint Pretoria’s reform agenda
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